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Deutsche Unternehmen investieren auch 2012 eifrig
KfW-Investbarometer
05.10.2011 – In diesem Jahr legen die Unternehmensinvestitionen gegenüber 2010 um neun Prozent zu. Im nächsten Jahr lässt das Wachstum mit 4,5 Prozent etwas nach.
Das prognostiziert die KfW-Bankengruppe. Aus dem KfW-Investbarometer für das 2. Quartal geht demnach hervor, dass die deutschen Unternehmensinvestitionen um 0,8 Prozent gegenüber dem Vorquartal gewachsen sind.
Weniger Wirtschaftsbauten, aber immer noch viele Ausrüstungsgüter
Ein wesentlicher Grund für das abflauende Wachstum: ein deutlicher Rückgang bei den Investitionen in Wirtschaftsbauten (-3,5 Prozent) nach einem außerordentlich starken Frühjahrsquartal (+8,9 Prozent).
Dagegen investieren die Unternehmen weiterhin in die weit wichtigeren privaten Ausrüstungsinvestitionen wie Maschinen, Geräte und Fahrzeuge: Der KfW zufolge weisen sie ein hohe Wachstumsrate von 2,6 Prozent auf, die deutlich über dem langjährigen Durchschnitt von +0,5 Prozent liege.
Die maßgeblichen Ursachen hierfür: die gute Auftragslage in der Exportindustrie, die Belebung des privaten Konsums und die überdurchschnittliche Kapazitätsauslastung im verarbeitenden Gewerbe.
Niedrige Kredithürde bleibt vorerst bestehen
Gleichzeitig haben die Unternehmen laut KfW ausgesprochen günstige Finanzierungsbedingungen: Die nominalen Kreditzinsen seien niedrig, die Realzinsen in der Nähe historischer Tiefstände.
Die KfW geht davon aus, dass die EZB das vorteilhafte Zinsumfeld noch längere Zeit beibehalten wird. Außerdem zeige sich noch immer ein leichter Ersatz- und Nachholbedarf nach der letzten Wirtschaftskrise bei den Unternehmen.
Zwei Risiken für die gute Konjunktur
Jedoch gebe es auch Risiken. Laut Norbert Irsch, dem Chefvolkswirt der KfW, liegt das Hauptrisiko in einer Eskalation der Schuldenkrise in der Eurozone.
Ein weiteres Risiko bestehe im Ausbleiben des privaten Konsums, so Irsch – lägen doch die bisherigen Tarifabschlüsse nahezu durchgängig unter dem Verteilungsspielraum und selbst in günstigen Fällen nur geringfügig über der Inflationsrate. (uqrl)
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